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杏彩注册快递行业2023年一季度数据点评:3月件量恢复增长 价格企稳释放信心

  3月行业快递件量恢复增长,价格企稳。根据国家邮政局测算,2023年3月全国快递发展指数为307.7,同比提升22.5%。其中杏彩注册快递行业2023年一季度数据点评:3月件量恢复增长 价格企稳释放信心,发展规模指数、杏彩app服务质量指数和发展能力指数分别为408.9、363.8、222.9,同比分别提升25.9%、19.9%和18.8%;发展趋势指数为89.8,同比提升43.9%。据国家邮政局统计,2023年一季度快递业务量累计完成268.9亿件,同比增长11%,其中3月快递业务完成量为104.84亿件,同比增长22.75%。3月快递市场呈整体快速复苏趋势,服务质量与服务能力进一步提升,全月日均快递量约3.5亿件,远高于2022年同期。一季度行业快递业务收入累计完成2589.6亿元,同比增长8.2%,其中3月快递业务收入为972.4亿元,同比增长18.8%。3月行业平均单票收入为9.28元,环比2月提高0.02元,快递平均价格企稳回升,但同比2022年同期下降3.21%。

  疫情过峰、经济复苏推动网购渗透率回升。2023年3月社零消费总额为37855.4亿元,同比增长10.6%,3月实物商品网上零售额占社会消费品零售总额的比重达24.2%,环比提高1.5个百分点。3月国内疫情高峰期结束,新冠疫情的影响基本消除,网购渗透率快速反弹,带动快递需求增长。考虑到2023年国内经济将持续复苏,看好后续快递件量增长。

  圆通件量增速领先,顺丰市占率增长,价格均有所回落。从上市企业数据来看,2023年3月,顺丰、韵达、申通、圆通快递业务量分别为10.33亿件、14.48亿件、13.21亿件、17.77亿件,同比分别增长28.64%、-8.47%、33.84%、25.41%。上市快递企业件量环比均有增长。快递企业票均收入分别为15.16元、2.46元、2.53元、2.41元,环比均有所回落。2023年一季度,快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为84.9,环比下降0.2。市占率方面,顺丰市场份额略有提升,通达系快递市占率下降。

  投资策略:3月疫情影响基本消除,国内经济复苏推动网购渗透率回升,行业件量大幅增长,行业单票价格企稳淡化价格战阴影。2023年监管托底限制价格战,竞争加剧压缩利润空间,降本增效或将成为贯穿快递行业2023年的主要工作,经济复苏有望带动件量持续增长。看好韵达股份(002120)管理优化带来的量价修复动能和顺丰控股(002352)时效壁垒巩固,建议关注圆通速递(600233)、申通快递(002468)等通达系快递加盟网络整合。

  风险提示:(1)行业竞争格局尚未固定,在龙头普遍提质提价的情况下新进入者可能再次挑起价格战以换取市场份额。(2)行业政策变化可能引起行业格局变动。(3)快递行业受疫情影响较大,新冠散点疫情反复扰动可能导致快递物流受阻。(4)宏观经济波动可能对居民消费意愿产生影响,从而降低网购快递需求等。

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